对冲基金唤醒旧市场格言:不要打架......

草甘膦 2019-06-12 06:162648文章来源:江苏快三计划网作者:江苏快三计划网

伦敦,9月17日(路透社) - 最后,市场看起来正在买入美联储对美国利率的看法。 而且“很长一段时间以来一直是这样。 对冲基金和投机者已经摆动在曲线的短端,价格上涨和收益率大幅下挫,表明他们正在退缩,现在认为美联储将坚持其长期以来的加息步伐和路径。 对于危机后的大部分时间十年来,特别是自2013年5月“逐渐减少”以来,金融市场已经预测增长缓慢,低通胀和脆弱的市场将阻止美联储政策收紧。 美联储正在逐步加息并缩减其资产负债表,但市场这些年来相对温和的立场在很大程度上是正确的。 它嘲弄了几十年前的市场格言:“不要与美联储作斗争”。 但基金和规格似乎正在失去对这场战斗的兴趣,并且不再与美联储作战。 最新的商品期货交易委员会数据显示他们已经在30日联邦基金期货合约和两年期国债期货上增加了空头头寸。 基本上,他们现在认为美国曲线短期利率和收益率的飙升幅度比以前更大进入美联储指导今年再加息两次,接下来三次加息。 CFTC截至9月11日的一周数据显示,30天联邦基金期货的净空头头寸几乎翻了一番,达到61,151份合约,这是2月份以来的最大空头头寸。 这是连续第六周资金朝这个方向发展,这是自2014年7月至8月以来最长的一次。 目前正在进行的转变的重量相形见绌 - 最近7月的规格是净多头220,563手合约,这是该股中最大的多头头寸。 十年。 同样,他们上周将两年期美国国债短期净多头增加至197,128份合约,这也是2月份以来的最大涨幅,并使其10年期国债期货头寸几乎完全保持不变,为682,684份合约。 把它放在一起,净效应是对更平坦的收益率曲线的赌注。 这正是淘汰的结果,尽管这是由于短期而受到的“熊市”压扁,而不是由于长期收益率下降导致的“牛市”压扁。 上周两年期和10年期国债收益率之间的差距缩小至20个基点以下,接近自2007年以来的最低水平。 这是一个热门争论的主题,即扁平曲线是否表明经济疲软,低通胀和美联储很快就会降息的可能性越来越大。 但无可争辩的是,自20世纪60年代以来,每次美国经济衰退之前都存在倒转曲线。 就过去对经济未来的警告而言,曲线倒置可能是所有市场参与者和政策制定者周二,两年期收益率触及2。

80%,为十多年来的最高水平,并且随着美联储在2015年底开始步行以来的政策利率稳步上升。 其中10年收益率,另一方面多年来未能突破并保持在3。

00%以上。 现在正好在这个水平。 这是一个关键的水平。 资金的重量“空头头寸表明,投机交易界明显打赌会有更高的突破。 但过去几年显示它并不容易,上周汇丰建议买入10年期国债,收益目标为2。

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